Innovación financiera y
desarrollo del sector
financiero cooperativista en
el Ecuador
Financial innovation and
development of the cooperative
financial sector in Ecuador
Lenin Sebastian Zuña Cabrera
Estudiante de Licenciatura en Administración de
Empresas de la Escuela Superior Politécnica de
Chimborazo (ESPOCH).
lenin.zunia@espoch.edu.ec
https://orcid.org/0000-0001-9428-2691
Juan Carlos Pomaquero Yuquilema
Docente Investigador de la Escuela Superior
Politécnica de Chimborazo (ESPOCH).
jpomaquero@espoch.edu.ec
https://orcid.org/0000-0003-0952-943X
José Fernando López Aguirre
Docente Investigador de la Escuela Superior
Politécnica de Chimborazo (ESPOCH).
josef.lopez@espoch.edu.ec
https://orcid.org/0000-0001-9706-5115
Resumen
La innovación financiera es una fuerza fundamental que
motiva al sistema financiero hacia una mayor competencia
económica con una ventaja económica considerable
derivado de los cambios a lo largo del tiempo. La presente
investigación tiene como objetivo realizar un análisis
documental sobre la Innovación financiera y desarrollo del
Imaginario Social
Entidad editora
REDICME (reg-red-18-0061)
e-ISSN: 2737-6362
enero-junio 2023 Vol. 6-1-2023
http://revista-
imaginariosocial.com/index.php/es/index
Recepción: 10 de diciembre 2022
Aceptación: 30 de diciembre 2022
93-103
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sector financiero cooperativista en el Ecuador. La investigación fue documental, con
un enfoque cualitativo y descriptivo lo que permitió recolectar, seleccionar, organizar
y analizar la información sobre el tema de investigación específico en base a fuentes
fundamentadas como libros, artículos, tesis, etc. Se determinó como la innovación
financiera facilita la creación de productos y servicios financieros a través de
herramientas tecnológicas. Se concluyó que el sistema financiero tiene un papel
fundamental en el desarrollo de la economía mundial, de ahí la importancia de
reconocer cada uno de los elementos que lo componen, así como los factores que
inciden en la dinámica del sector y su crecimiento.
Palabras clave: Innovación financiera, sector financiero, cooperativismo,
desarrollo financiero.
Abstract
Financial innovation is a fundamental force that motivates the financial system
towards greater economic competition with a considerable economic advantage
derived from changes over time. The objective of this research is to carry out a
documentary analysis on financial innovation and development of the
cooperative financial sector in Ecuador. The research was documentary, with a
qualitative and descriptive approach, which made it possible to collect, select,
organize and analyze information on the specific research topic based on well-
founded sources such as books, articles, theses, etc. It was determined how
financial innovation facilitates the creation of financial products and services
through technological tools. It was concluded that the financial system plays a
fundamental role in the development of the world economy, hence the
importance of recognizing each of the elements that compose it, as well as the
factors that affect the dynamics of the sector and its growth.
Keywords: Financial innovation, financial sector, cooperatives, financial
development.
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Introducción
La innovación financiera es una fuerza fundamental que motiva al sistema financiero
hacia una mayor competencia económica con una ventaja económica considerable
derivado de los cambios a lo largo del tiempo. El impacto de la innovación financiera
en el crecimiento económico de los países en desarrollo no se ha perseguido
ampliamente, a pesar de ser una parte integral del desarrollo financiero. La innovación
financiera en países en desarrollo, hasta ahora, se han centrado principalmente en
temas de bienestar, particularmente en su impacto en la inclusión financiera (Chibba,
2009).
La innovación financiera ha transformado y reestructurado los servicios bancarios a
nivel mundial, y su impacto en las economías es cada vez más notable. La innovación
financiera impulsa el crecimiento económico, desde una perspectiva histórica,
(Laeven, Levine y Michalopoulos, 2015) señalan que la innovación financiera ha sido
una fuerza impulsora que profundiza el desarrollo durante los últimos siglos. A su vez,
(Štreimikienė, 2014) sostiene más específicamente que la innovación financiera "de
salto" es una fuerza impulsora para un crecimiento económico amplio.
A pesar de la evidencia mixta sobre la causalidad, también existe un amplio consenso
de que los sistemas bancarios que funcionan bien promueven el crecimiento
económico (Demetriades y Andrianova, 2005). La innovación financiera se ha
convertido en una parte integral del telón de fondo del desarrollo del sector financiero
y es un determinante importante en la generación de nueva actividad económica. Por
ejemplo, la alta tasa de penetración de los servicios financieros móviles, que es un
componente crítico de la innovación financiera en comparación con la banca
tradicional, gracias a la integración del servicio financiero con la tecnología de
comunicaciones móviles, ha aumentado considerablemente la inclusión financiera
(Prior y Santomá, 2010).
El informe FinScope Consumer Survey indica que el número de adultos que reciben
formalmente servicios financieros aumentó del 38% en 2011 al 69% en 2014,
principalmente debido al dinero móvil. Este aumento en el acceso a los servicios
financieros impulsa la actividad económica, incluso en áreas marginadas, dando un
impulso para el crecimiento económico. La tecnología y la innovación financiera han
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suavizado el flujo de remesas, que es una fuente importante de ingresos, liquidez,
financiamiento e inversión para un país (Bracking & Sachikonye, 2010).
El sector cooperativista de la Economía Popular y Solidaria cumple un rol fundamental
en el desarrollo económico social de los sectores formales e informales, los
fundamentos de creación de las empresas financieras tienen finalidades basadas en la
ayuda mutua entre los socios que conforman la comunidad para el crecimiento de los
emprendimientos y el bienestar social (León, 2019). De acuerdo con (Reyes, 2011) la
economía social permite observar desde una perspectiva diferente el aspecto
económico y social mediante dos dimensiones: político por poderes públicos y el
medio científico, pese a la importancia de inclusión de las cooperativas, comunales y
organizaciones de principios de solidaridad son instituciones fundamentales para la
subsistencia del sector informal.
En Ecuador la Asamblea Nacional Constituyente, aprobó la Ley Orgánica de la
Economía Popular y Solidaria y del Sector Financiero Popular y Solidario (LOEPS),
engloba lo referente a la Economía Popular y Solidaria (EPS). La Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria (SEPS) del 2011 a través de la LOEPS define a la EPS
como diferentes formas de organización económica, donde sus integrantes, individual
o colectivamente, organizan y desarrollan procesos de producción, intercambio,
comercialización, financiamiento y consumo de bienes y servicios, para satisfacer
necesidades y generar ingresos, basadas en relaciones de solidaridad, cooperación y
reciprocidad, privilegiando al trabajo y al ser humano como sujeto y fin de su actividad,
orientada al Buen Vivir, en armonía con la naturaleza, por sobre la apropiación, el
lucro y la acumulación de capital.
Estas formas de organización de la economía están integradas por las organizaciones
conformadas en los sectores comunitarios, asociativos y cooperativistas, así como
también por las unidades económicas populares. Según (Minguet, 2003) define al
cooperativismo como un movimiento socioeconómico de carácter mundial, el cual
constituye asociaciones económicas en la que todos sus miembros son beneficiarios de
las actividades según la función o el trabajo que aporten. Además de promover la libre
asociación de individuos y familias, constituye una empresa en la que todos tienen
igualdad de derechos, así como los beneficios son repartidos entre sus asociados.
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Metodología
El presente artículo se elaboró con un enfoque cualitativo y descriptivo pues pretende
analizar la innovación financiera y su incidencia en el desarrollo del sector financiero
cooperativista en el Ecuador, desarrollando un fundamento teórico que tiene un
objetivo sobre los elementos que sirven como marco de referencia de investigación.
Así también se realizó un estudio documental, permitiendo recolectar, seleccionar,
organizar y analizar sobre un tema de investigación específico en base a fuentes
fundamentadas como libros, artículos, tesis, etc.
Al referirse sobre investigación documental, se centra en la selección de un tópico
especial con abordaje amplio, con una investigación de tipo exploratoria y descriptiva;
por ello, las variables de estudio tienen un diseño transversal, aplicando los métodos
deductivo e inductivo, para posteriormente elaborar las conclusiones.
Resultados
FinTech e innovación financiera: impulsores y profundidad
La gente usa el término FinTech con demasiada frecuencia sin una definición
comúnmente aceptada. Eso puede dificultar la discusión de tiempos porque dos
personas que usan el término pueden estar refiriéndose a cosas diferentes. FinTech es
una innovación financiera habilitada tecnológicamente que podría resultar en nuevos
modelos de negocios, aplicaciones, procesos, productos o servicios con un efecto
material asociado en las finanzas, mercados e instituciones y prestación de servicios
financieros. La ventaja es que captura solo la innovación financiera habilitada por la
tecnología con un "efecto material" en los mercados, instituciones y servicios
financieros; los usos menores de la tecnología no se cuentan.
Donde puede surgir cierta tensión es que captura cosas como el comercio de alta
frecuencia (HFT), pero la mayoría de la gente no considera al HFT como parte de
FinTech, quizás porque no es lo suficientemente nuevo. Los elementos que
consideraría FinTech se incluyen (pero no se limitan a): préstamos en el mercado en
línea (llamados préstamos entre pares por algunos), financiamiento colectivo de
acciones, asesoramiento automático, aplicaciones financieras de préstamos
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distribuidos, tecnología de contabilidad y aplicaciones financieras del aprendizaje
automático (también conocida como inteligencia artificial e inteligencia de máquina).
Impulsores de oferta y demanda de innovación financiera
Comenzando por el lado de la oferta, se deben pensar en las causas de que alguien
suministre un producto financiero innovador al mercado. Hay una serie de factores
que incluyen tecnología, regulación, espirales de innovación o cambios en el panorama
macroeconómico o financiero. La tecnología juega con frecuencia un papel en las
innovaciones financieras, y quizás el ejemplo más famoso sea el cajero automático
(ATM). Los primeros cajeros automáticos se desarrollaron a fines de la década de 1960
y fue un desarrollo tecnológico que permitió su creación. En particular, el gobierno
británico emitió una patente en 1966 para una tecnología que permitía almacenar un
código PIN en una tarjeta. Antes de eso, el cajero automático era imposible.
Menos de un año después de la emisión de la patente, se abrió el primer cajero
automático en Londres. Los ejemplos más recientes de innovación en los que la
tecnología era un factor de suministro importante incluyen la banca en línea, el
comercio de alta frecuencia y los pagos móviles. La regulación es otro factor de oferta
que presenta la frecuencia. Por ejemplo, a raíz de la crisis financiera mundial, los
supervisores bancarios de varios países alentaron a sus bancos a alejarse de la
financiación a corto plazo.
Al mismo tiempo, otras reformas redujeron la demanda de los fondos del mercado
monetario de instrumentos que tenían plazos más largos, como los contratos de
recompra a más largo plazo. En respuesta, los bancos crearon papel comercial
garantizado (CCP). CCP es un papel comercial emitido por una entidad de propósito
especial con los ingresos de la emisión utilizado por los bancos para suscribir contratos
de reporto. Los fondos del mercado monetario pueden comprar la CCP, que se
considera "líquida" por las regulaciones pertinentes, y los bancos que emiten la CCP
obtienen la financiación repo que querían en primer lugar.
Otros ejemplos de regulación que contribuyen a la innovación financiera incluyen la
futurización de los “swaps, los papeles comerciales exigibles" y los contratos de
recompra extensibles y de recompra permanente. Algunos factores de oferta son más
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sutiles, por ejemplo, a veces ocurre que una innovación engendra otra innovación en
un patrón que puede conducir a una "espiral de innovación". En la práctica, esto
significa que puede haber una secuencia natural de innovaciones, por ejemplo, no
puede comercializar un índice de permutas de incumplimiento crediticio hasta que se
haya creado la permuta de incumplimiento crediticio y el mercado para el swap de
incumplimiento crediticio se haya vuelto lo suficientemente líquido como para poder
realizar un seguimiento preciso del precio.
En otros casos, significa que ni siquiera puedes imaginar un producto hasta que
existan los anteriores. Por ejemplo, hasta que alguien haya creado una obligación de
incumplimiento crediticio (CDO), es difícil concebir que alguien cree un CDO al
cuadrado. Como resultado, se puede pensar en la innovación en sí misma como un
factor de oferta; cuando obtiene algo de innovación, aumenta la posibilidad de que se
produzca una innovación adicional.
Los cambios en el panorama financiero o macroeconómico también pueden ser
factores de oferta, por ejemplo, tras el colapso del mercado de la vivienda en los
Estados Unidos que precedió a la crisis financiera mundial, hubo un aumento
significativo en la cantidad de bienes raíces propiedad de los bancos y otras
instituciones financieras. Esta situación inusual llevó a la innovación, con algunas de
las instituciones financieras titulizando los ingresos por alquiler de los bienes raíces
que poseían. Las instituciones financieras habrían tenido muchas menos
probabilidades de concebir un producto de este tipo si el mercado de la vivienda no se
hubiera derrumbado dejándolas con una gran cantidad de propiedades inmobiliarias.
Por lo tanto, el cambio contribuyó a la introducción del nuevo producto. Otro ejemplo
de un problema que se creó, al menos en parte, como resultado de las condiciones
macroeconómicas o financieras son los bonos híbridos de dos y tres pisos, que se
crearon por primera vez en Japón en respuesta al entorno de tipos de interés muy
bajos. Estos ejemplos de factores de oferta (tecnología, regulación, el desarrollo de
otras innovaciones y cambios en las condiciones macroeconómicas y financieras) no
representan una lista exhaustiva, sino que tienen la intención de darle una idea de los
tipos de cosas que califican como factores de oferta.
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Volviendo a la demanda, las instituciones financieras pueden ofrecer una variedad de
nuevos productos y servicios, pero los productos fallará si hay una demanda
insuficiente. Por ejemplo, algunos de los productos enumerados como ejemplos
anteriores, como los bonos híbridos de tres pisos, ya no existen o existen mercados
muy pequeños debido a la falta de demanda. Al igual que con la oferta, hay una serie
de factores que contribuyen a la demanda de productos y servicios de innovación,
incluida la regulación y demografía. La regulación se incluyó como un factor de oferta,
pero también puede contribuir a la demanda de nuevos productos y servicios.
Por ejemplo, el índice de cobertura de liquidez requiere que los bancos mantengan una
cantidad suficiente de activos líquidos de alta calidad para cubrir las salidas de efectivo
netas durante 30 días, entonces, si un banco ha emitido un bono o papel comercial que
vence dentro de los 30 días, el banco tendrá que mantener activos para cubrir la salida
inminente, esto generó una demanda de productos que no activarán los requisitos del
índice de cobertura de liquidez. Uno de los productos creados para satisfacer esa
demanda fue un producto llamado papel comercial canjeable, se trata de papel
comercial que se puede emitir por un plazo, como tres meses, pero que el emisor puede
reclamar antes de que alcance los 30 días de vencimiento restante, eso significa que
los bancos que lo emiten pueden reclamar el papel en lugar de tener que mantener
activos contra la salida futura.
Herramientas innovadoras en el sistema financiero del Ecuador
En la actualidad el avance tecnológico ha favorecido las actividades operativas tanto
de las personas naturales como jurídicas, debido a que, gracias a los sistemas
informáticos, aplicaciones e incluso el uso de celulares han minimizado los engorrosos
trámites, haciendo más fácil el acceso a los servicios bancarios. En países como Brasil,
los corresponsales bancarios conectan alrededor de 45 millones de personas al sistema
financiero (Acosta, Coronel y Bermúdez, 2018). Las entidades financieras con el fin de
apoyar el desarrollo de actividades productivas y cotidianas han creado ventanillas
especializadas, VIP, cash management, cajeros automáticos, banca virtual, banca
electrónica, banca móvil, entre otros.
101
Sin embargo, (Alide, 2014) sostiene que el nivel de bancarización es muy bajo en
América Latina y el Caribe, siendo un reto para la banca incrementar nuevos servicios
financieros, implementar productos innovadores con costos que resulten competitivos
y accesibles para que más personas hagan mayor uso de estos medios. En el caso de
Ecuador entre las estrategias empleadas para promover la inclusión financiera se han
creado los corresponsales no bancarios, una herramienta que cambió el mercado
financiero que promovió la participación de sectores de la población apartados y
desatendidos, originando emprendimientos que acercan a los usuarios con la banca y
benefician al intermediario, generando costes muy inferiores al de una agencia
bancaria (Méndez, 2008).
En un mundo cada vez más acelerado el poder realizar transacciones como depósitos,
retiros y pagos de servicios de manera rápida facilita el desarrollo de las actividades
cotidianas tanto de las empresas como de las personas naturales, razón por la cual los
corresponsales no bancarios representan una herramienta innovadora que facilita los
sistemas de negocios al ubicar sus agencias dentro de zonas urbanas logrando una
mayor bancarización regional.
En consecuencia, la tecnología se ha convertido en el factor más importante del
sistema financiero, por cuanto permite al usuario la oportunidad de utilizarla de
acuerdo a sus necesidades con la calidad y seguridad a menores costos (Kumar et. al,
2006). Estas innovaciones del sistema financiero han logrado que los nuevos modelos
de negocios aporten al financiamiento de la banca reduciendo de forma significativa
los costos de infraestructura, equipos y personal que suelen ser necesarios al generar
una sucursal bancaria, a más de esto dado que se pueden realizar varias transacciones
sin necesidad de acudir al banco se ha logrado una descongestión en los mismos
procurando que los usuarios acudan a ellos en busca de servicios especializados.
Conclusiones
El sistema financiero tiene un papel fundamental en el desarrollo de la economía
mundial, de ahí la importancia de reconocer cada uno de los elementos que lo
componen, así como los factores que inciden en la dinámica del sector y su
crecimiento.
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La innovación financiera se ha convertido en una parte integral del telón de fondo
del desarrollo del sector financiero y es un determinante importante en la
generación de una nueva actividad económica.
Por su parte, la innovación financiera ha transformado y reestructurado los
servicios bancarios a nivel mundial, y su impacto en las economías es cada vez más
notable, así también impulsa el crecimiento económico amplio.
Finalmente, El regulador financiero ha dado importantes avances para normar la
innovación financiera, ofreciendo un marco legal adecuado equilibrado y de
competencia justa que tome en cuenta elementos como el riesgo financiero, la
seguridad de la información, la protección al cliente.
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